编译整理 | 本刊编辑部

(相关资料图)

传奇基金经理、《战胜华尔街》作者彼得·林奇今天罕见现身CNBC对话节目。

他在节目中反思自己没有买入苹果公司是愚蠢的，“苹果不是一个复杂的公司，它的资产负债表很不错”，林奇表示。

作为富达麦哲伦基金前基金经理，林奇创造了13年超过700倍的回报率，年化收益率近30%。他的投资理念影响了全球的投资者，他曾说“让时间和资金去工作，你只需坐下来等待结果”。

在今天的采访中，林奇重复了他的投资原则，就是选择较小的、没有受到大量关注的公司，同时关注资产负债表。从资产负债表看，亚德诺半导体、泰瑞达和麦克斯折扣店是一个个“伟大的故事”。

此外，对于美国经济衰退的预计，林奇表示，“这一次的衰退有很强的可预见性和可预期性”。

苹果不是一个复杂的公司

彼得·林奇今年79岁，巴菲特今年94岁，他们都有一套久经考验的以低估、基本面为基础的投资体系，在全球获得了很大的成功，也影响了许多投资者。

所以当巴菲特投资苹果公司，对于科技和成长的争论就被推上了一个巅峰。彼得·林奇在此次采访中也回应了这一话题：关于如何看待越来越兴起的，科技的、抽象的产业？

林奇以巴菲特投资了苹果举例，证明不是所有科技公司都是抽象的、难以理解的。“苹果不是一个复杂的公司。我多么愚蠢啊、（没重点关注苹果）。我女儿给我买了一个iPod，可能花了250美元。我认为，音乐的版权公司可以赚到200美元，硬件只赚了50美元。（这么看，苹果的利润）也不是那么好，但资产负债表不错。”

除苹果公司外，林奇目前认为亚德诺半导体、泰瑞达和麦克斯折扣店具有扭亏为盈的趋势，而这会带来股价的上涨。林奇比喻为，当一个垃圾变成半吊子的时候，股价就会上涨。

同时，他提醒投资者，当公司业务好到顶点的时候，要卖出。

由此可见，林奇仍延续着一直以来的投资理念，不停的在寻找资产负债表优秀的、被市场冷落的公司。

因此，对于最近冲进股市里的散户投资人，林奇评价说，很多人不知道自己在做什么。他们在公共汽车上听到什么股票，就在上面投5美元乃至1万美元。实际上，应该认真看公司的资产负债表，看一下股票为什么上涨？傻瓜式的上涨并不是一个好的（买入）理由。

“举个例子，一个人创造出三个人的现金，而且没有债务；另一个人欠了三个人的债，没有现金。你会选哪个？我认为这并不难选择。”

对于更为抽象的——比特币，林奇说自己并没有投资，也不会投资任何其他什么电子货币。

由于日前星舰火箭升空爆炸，主持人在采访中问林奇是否持有SpaceX的股票？林奇说，“我不能对我持有的股票发表评论，但我更喜欢小型股或受冷落的股票。”但SpaceX不是受冷落的股票，它属于高增长的科技公司，因此，主持人回应了一句“Peter卖出了SpaceX。”对此，林奇并未表示反对。

美国经济陷入衰退的概率高

从美国的经济数据来看，总体通胀率正在下降，但核心通胀率仍然维持在高位。或许因此，投资者划分成了两个阵营，一派乐观，一派担忧，市场也在这两个极端的观点之间摇摆不定。

林奇对于衰退的观点是，这一次发生衰退的概率很高，这是一次较为可以预测的衰退。他说，“自第二次世界大战以来，我们经历了13次经济衰退，也经历了13次经济复苏。如果可以准确的知道未来，我愿意为《华尔街日报》多付5美元，因为（知道未来的趋势对于投资）真的会有帮助。但我无法预测未来。不过，这一次的衰退有很强的的可预见性和可预期性（也许衰退正在到来）。”

另外，对于银行业的危机，林奇的态度相对乐观。他回顾了1991年的金融危机，当时很多老牌的银行都倒闭了。“我想，（当时）德克萨斯州的几乎所有大银行都被新英格兰银行收购了”。

2008-2009年也有相似的情况，银行在做二次抵押贷款（引发了危机）。不过，林奇认为，银行系统已经有所改善，现在与1980-1981年有所不同。“经济出现了高企的通胀、竞争和失业。似乎总有一些事情引发人们的担忧。但我想说，我50年来一直在这样做（编者注：一直不停的有担忧）。即便没有人提出来，我也会担忧。”

林奇之前曾说，股市的下跌如科罗拉多州1月份的暴风雪一样正常，如果你有所准备，它就不会伤害你。每次下跌都是大好机会，你可以挑选被风暴吓走的投资者放弃的廉价股票。

（文中观点仅代表嘉宾个人，不代表《红周刊》立场，提及个股仅为举例分析，不做买卖推荐。）